欢迎光临gogo体育网址 

新闻中心

平价上网后对风电行业的影响有多大我们用节能风电举例来说明

发布时间:2021-09-20 07:18:55   作者:gogo体育怎么样   来源:gogo体育下载

  2021年6月4日,我们在分析“通威股份”的光伏发电业务的时候就说过补贴对光伏发电的影响很大。取消电价补贴可能导致部分光伏发电业务的毛利率直接从60%左右,下降至30%出头。30%出头的毛利还是可以生存,但快速发展的势头可能要降下来了,特别是一个想新入进入这一行业的企业,就要反复考虑了。

  那么今天我们就不以光伏发电来分析了,以另一个清洁能源——风力发力,也是本次被取消了上网电价补贴的行业来分析,为了减少分析的干扰,我们以“节能风电”这家主业为“风力发电”的企业来分析一下,取消电价补贴政策,对其经营业绩究竟有多大的影响。

  还是先看其气泡图,从气泡大小代表的营收来看,2011-2020年,节能风电公司的营收逐年增大,9年增长了2.9倍,年均几何增长率达12.5%。从气泡上下位置代表的每一年的增长率来看,2011年增长较快,然后进入了5年的低速增长期,在2017、2018年暴发式增长,然后再进入两年的低速增长期。

  从气泡左右位置代表的净利润来看,节能风电公司前6年的净利润在2亿元左右,2017年开始增长至4亿元,2018-2020年小幅增长至6亿元左右。

  这种阶梯式的营收增长,其实在风电行业很好理解,那就是当年有较多的新项目投产就会有比较明显的增长,否则增长就会相对较低。

  我们还原成传统图表并加入毛利率后,可以看到,确实如新闻所说,风电行业近十年来还是有比较大的发展。特别是经过十年的发展,其毛利率也比较稳定,从2011年56.5%在2016年一度下降到45%,但后续有所回升,2020年为52.1%。风电业务的毛利空间还是比较大的,那些做化工生产的,只有5%左右的毛利率都要对它们羡慕死了。

  节能风电公司2020年的平均上网电价是455.2元/兆瓦时,换算成我们熟悉的电价就是0.4552元/千瓦时。新的价格大概是多少呢?其实要依据当地燃煤发电基准价执行。这就麻烦了,我们只有选择大型的煤电上市公司,对其相关业务的平均价计算出一个均价。我们选择的是华能国际,经计算,其2020年煤电的平均电价在0.41元/千瓦时,其实这个价格只比节能风电公司2020年的均价低0.05元。

  我们还注意到,其实发改委在2019年5月就发文,已经降低了2019年和2021年的风电价格并且已经通知从2021年就开始平价上网,具体的调整情况见下表,本次发改委的发文,只是把光伏等新能源发电也纳入到平价上网上来。

  我们看近年来风电价格的调整情况,其实2020年的价格已经降得跟现在的平价上网价格比较接近了,所以说对风电行业影响还是相当有限的。

  我们查询了节能风电公司的2021年季报,其毛利率还奇迹般地上升到上市以来从未出现过的60.88%的高点,平价上网对其影响有限更进一步得到证明。



[向上]

皖公网安备 34019202000657号